AvaTrade爱华外汇原油交易提醒:油价无视减产跌跌不休!炼厂运行率下降+夏季出游遇阻,原油空头仍占上风

2020-04-15

周三(4月15日)美原油低位震荡,现报20.59美元,涨幅2.39%。

周二油价重挫,美原油一度跌破20美元关口,因投资者押注全球产油国新达成的创纪录减产协议,难以抵消疫情造成的燃料需求破坏。

 

 

 

越来越多的数据显示全球经济下行压力加大,且炼油厂降低运行率以节约成本也降低了原油需求。总体而言油价走势偏下行。

不过美国能源部正在磋商合约以在SPR中储存2300万桶石油,同时得克萨斯州铁路委员会就减产进行讨论。此外美欧部分国家正在考虑逐步放开限制措施,这可能会给油价带来部分支撑。

日内关注EIA原油和汽油库存数据,早些时候公布的API原油库存数据录得大幅增加,凸显当前原油需求疲软。

API原油库存增加1314万桶,汽油库存增幅不及预期,日内关注EIA数据

北京时间周三(4月15日)凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至4月10日当周API原油库存增加1314.3万桶,预期增加1160万桶;汽油库存增加222.6万桶;精炼油库存增加564万桶;数据公布后,美油短线小幅走高,因市场利空出尽,短时间出现一些空头回补。

日内关注EIA原油库存和汽油库存数据。据普氏能源调查显示,分析师平均预期截至4月10日当周美国原油库存增加1010万桶,汽油库存增加710万桶,馏分油(包括柴油和取暖用油)库存增加180万桶。

市场押注减产协议无法抵消需求破坏的影响,美原油周二一度跌破20美元关口

周二油价重挫,美原油滑向每桶20美元的水平,且一度跌破这一关口,因投资者押注全球产油国新达成的创纪录减产协议,难以抵消疫情造成的燃料需求破坏。

尽管OPEC+达成了减产协议,但交易员们仍对这项协议能否避免未来几个月中出现供应严重过剩的局面抱有疑态度。施耐德电气(Schneider Electric)的高级大宗商品分析师罗比-弗雷泽尔(Robbie Fraser)表示:“虽然减产幅度远远超过了之前的创纪录协议,但供需关系仍旧坚定地有利于空头。”

他在一份最新市场报告中指出:“在全球需求遭受20%到30%损失的情况下,达成削减全球供应约10%的协议几乎意味着短期和中期肯定会有大量原油和石油产品进入库存。”

独立研究咨询公司Energy Aspects首席石油分析师阿姆里塔·森表示,“OPEC+此次减产的幅度远远不够,整个4月份全球能源需求可能比去年同期下滑2500万桶/日。”

阿姆里塔·森还表示:“考虑到全球经济受到(疫情)的冲击,原油需求的复苏将是非常渐进的,因此这些减产充其量只是为油价提供短期的支撑,但不会使油价上行。”

Oanda亚太区高级市场分析师杰弗里·哈雷(Jeffrey Halley)表示:“OPEC+达成的减产协议并不令人惊讶,因为尽管减产幅度很大,但无法弥合目前全球能源需求下滑的缺口。更令人失望的是,美国、挪威、加拿大和巴西的减产承诺为零。OPEC+主要的减产只会持续到今年6月,届时OPEC+的总减产开始逐渐减少,这暗示OPEC+仍寄望于V型复苏来拯救油价。”

“加上疫情的蔓延,总的来说,我认为这份减产协议不足以真正提振油价。OPEC+和美国所能期待的最好结果是,减产协议为短期内油价提供支撑。我们预计,布伦特原油将回落至25~27美元/桶的区间。”

汽油消费接近停滞,炼油厂开工率进一步下滑也施压油价

截至4月1日的两周内,美国能源信息署(EIA)报告显示,汽油库存累计?增加了1800万桶。而这通常是为夏季出游高峰所做的准备,但是今年这种情况可能会有所不同。

美国汽车协会(AAA)数据显示,截至上周五,美国汽油平均价格为每加仑1.883美元。与去年同期相比,下降了近三分之一,随着需求上周跌至50年低点,它可能进一步下降。AAA称,如果需求继续遭到破坏,汽油价格可能会跌至每加仑1.70美元以下。

美国约翰斯·霍普金斯大学发布的疫情最新统计数据显示,美国确诊病例超过60万例,是目前全球确诊病例和死亡病例最多的国家。其中纽约州是美国疫情最严重的地区,确诊病例达202630例,死亡病例达10834例。

美国华盛顿大学卫生计量与评估研究所的统计模型表明,感染高峰可能发生在5月之前,此后病例将开始下降。这意味着美国的限制措施还将持续一段时间,即使美国在限制问题上已经有所松动。

不过炼油厂已经对这种预期做出反应,通过降低运行率来降低成本。如果目前的情况继续下去,将会有更多的停工,这似乎是主流观点。

在限制措施之际?,欧洲和印度的炼油厂也将?关闭。3月底,第二季度全球燃料需求损失在15%到20%之间。这都对原油的需求造成损害,因而施压油价。

全球经济下行风险加剧也打压原油需求

除此之外,全球经济下行风险加剧也对原油需求造成了损害。

国际货币基金组织(IMF)周二表示,由于疫情导致经济活动停摆,预计2020年全球经济将萎缩3.0%,这将是1930年代大萧条以来最严重的经济滑坡。

IMF在2020年世界经济展望中预测,2021年将部分反弹,全球经济将以5.8%的速度增长,但称其预测具有“极大不确定性”,最终结果可能要差得多,具体取决于疫情发展情况。

周二公布的数据显示,美国3月进口物价创逾五年最大降幅,因石油产品和一系列其他商品价格下滑,显示进口通缩可能因疫情而加剧。

部分经济学家预计,美国失业率最早本月就会飙升至20%,而且无法保证不会进一步上升。

同时周二英国预算责任办公室(OBR)表示,由于政府实施封锁措施,该国经济今年或萎缩13%,为三个世纪以来最严重萎缩,公共借款将飙升至二战以来最高水平。OBR表示,仅在4-6月期间,经济或大幅萎缩35%,失业率将攀升逾一倍至10%。如果解除为减缓疫情传播而实施的公共生活限制措施,经济在今年晚些时候可能会反弹。

全球经济下行压力加大短时间也会对油价构成压力。

沙特5月原油官方售价出炉,亚洲客户降价但对美国售价调涨,反映其尴尬处境

OPEC+达成创纪录规模减产协议后,沙特宣布了5月原油官方售价(OSP),面向亚洲的价格下降,面向欧洲的价格持平,面向美国的价格则上升。

根据文件,沙特阿美将5月销往亚洲的阿拉伯轻质原油(Arab Light)官方售价设定为较阿曼/迪拜均价贴水7.3美元/桶,较4月下降4.2美元/桶,符合市场预期。

根据调查,亚洲炼油商已连续三个月呼吁沙特下调原油OSP,因在供应充裕且新冠疫情导致需求减少之际,中东指标原油价格及炼油利润率下降。

沙特阿美将5月销往美国的阿拉伯轻油OSP上调为较阿格斯含硫油价格指数(ASCI)贴水0.75美元/桶,较4月高3美元/桶。

沙特阿美将5月销往欧洲西北部的阿拉伯轻油OSP维持不变,仍为较洲际交易所(ICE)布兰特原油贴水10.25美元/桶。

在本月OSP定价中,沙特大幅下调了对亚洲的出口官价,同时大幅上调了对美国的出口官价.分析人士认为,本次上调对美出口OSP可能是迫于特朗普政府施加给沙特的政治压力,这将在一定程度保护美国本土生产商。

沙特大幅下调对亚洲出口OSP说明市场份额对其依然极其重要,尽管在刚刚结束的减产会议上沙特同意大幅削减产量,但对于沙特而言,是处于进退两难的境地。既要表明要减产的决心,但原油的需求极差,现实却不允许其全面上调OSP。从5月OSP的调整可以看出,减产是迫不得已的,市场份额才是更切实际的选择。

美国能源部正在磋商合约以在SPR中储存2300万桶石油,或短时间限制油价下跌

美国能源部周二表示,正在与九家能源公司磋商在美国战略石油储备(SPR)中存放约2300万桶国产石油的合约,以帮助减轻供应过剩问题。

美国总统特朗普3月下令美国能源部将SPR填满,SPR容量还能再存放7700万桶。

美国能源部长布鲁耶特(Dan Brouillette)表示,“为这些美国企业提供我们的储油设施,将有助于减轻美国能源业及其庞大劳动力的些许压力。”

能源部表示,大部分石油交付将在5月和6月,一些船货可能是在4月。

能源部表示,储存石油的公司将获准在2021年3月之前将其保留在SPR中,并将支付少量石油以支应SPR的储存成本。

美国政府增加原油储备也在短时间缓解油市供应过剩的压力,但是需警惕随着存储能力接近极限,这可能会加剧油价下行的压力

得克萨斯州铁路委员会就减产进行讨论,但是仍分歧明显,关注提案投票进展

得克萨斯州铁路委员会(RailRoad Commission Of Texas)周二举行听证会,讨论该州石油产量可能减少20%的问题,这相当于得克萨斯州每天约500万桶的总产量中将会减少100万桶左右。得克萨斯州的原油产量约占美国总产量的40%。

先锋自然资源公司CEO预计,未来数周内,二叠纪盆地的石油价格将跌至3-10美元/桶;预计至2021年底,美国石油产量将下降300-600万桶/日?

Parsley Energy Inc的CEO也敦促得州铁路委员会限制原油生产,否则将对行业和行业造成深远的破坏经济

不过企业产品合作伙伴联合执行总裁吉姆·蒂格和马拉松公司的CEO提尔曼则是反对者中呼声最高的两位。

得州谈判仍未得出一致结论,外媒指出谈判陷入严重分歧。此前有业内人士指出,得州原油减产的提案最早料在4月21日进行投票。市场需保持关注。

美欧部分国家逐步解除封锁,可能也会小幅提振原油需求

周二美股上涨,有迹象显示冠疫情正在平稳或缓和,美欧国家正在着手准备复工复产,这令市场的风险偏好回升。

周二美国国家经济顾问库德洛表示,认为美国已经准备好重启经济。同时美国也表示,将尽快就重启经济做出决定。

受此影响,标普500指数升至一个月高点,大型科技股则推动纳斯达克100指数突破其50、100和200日移动均线。标普500指数上涨3.1%,报2846.06点;道琼斯工业平均指数上涨2.4%,报23949.76点;纳斯达克综合指数上涨3.9%,报8515.74点

欧洲方面,欧洲着手制定复工复产计划,本周开始奥地利和丹麦将开放部分学校和商铺,德国总理默克尔将于周三与各州州长讨论计划,欧盟委员会也草拟了方案来协调各国的措施。

此前因封关措施导致美欧经济数据大幅走缓,同时消费者滞留在家中,导致原油消费急剧下滑,因此随着封锁措施逐渐放开,可能会带动需求回升。

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